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《财务管理》课程考试试卷B答案
一、单选题本大题共20小题,每小题2分,共40分1B2B3D4B5B6A7B8C9D10A11B12C13D14C15C16A17C18C19B20B
二、判断题本大题共10小题,每小题2分,共20分1V2X3X4V5V6X7X8X9X10X
三、计算题本大题共5小题,每小题5分,共25分
1.解1A165001分B126001分C190501分D58501分22021年年末预计应收账款余额=21000X30%=6300万元1分
2.解1长期借款的资本成本率=
4.8%X1-25%=
3.6%1分2发行债券的资本成本率=5600X6%X1-25%4-6000=
4.2%1分3普通股的资本成本率=4%+l.5X10%-4%=13%1分4平均资本成本率=
3.6%X3000/20000+
4.2%X6000/20000+13%X11000/20000=
8.95%2分
3.解12020年企业的边际贡献总额=营业收入一变动成本=10000X5一10000X3=20000元1分2202年企业的息税前利润=20000—1000=1X元1分32021年经营杠杆系数=20000/10000=21分42021年息税前利润增长率=2X10%=20%1分52021年财务杠杆系数=10000/10000-5000=21分
4.解1该股票投资人要求的必要投资收益率=6%+
2.5X10%-6%=16%1分2股票的价值=
1.5/16%—6%=15元当股票价格低于15元时,可以购买(1分)
(3)该股票未来现金流量有股票出售可得15元,一年后的股利
1.5元,由净现值=0可得(15+
1.5)/(1+R)-14=0,解得R=
17.86%(2分)
(4)内部收益率R=
1.5/14+6%=
16.71%(1分)
5.解
(1)甲方案30000X8%+2000+3000=7400(元)乙方案40000X8%+2000+2000=7200(元)丙方案50000X8%+2000+500=6500(元)丁方案60000X8%+2000+0=6800(元)因为丙方案总成本最小,所以该企业的最佳现金持有量是50000元(2分)
(2)
①最佳现金持有量=,2x25(x500-so00a(元)《分)V10/o
②全年现金管理相关总成本=j2x250000x500x10%=5000(元)(1分)
③有价证券交易次数=250000・50000=5(次)(1分)
四、综合题(本大题共1小题,每小题15分,共15分)
1.解
(1)2020年全年总销售收入=200X10000=200(万元)(1分)2020年全年总变动成本=120X10000=120(万元)(1分)2020年息税前利润总额=200—120—50=30(万元)(1分)
(2)2020年净利润=(30-10)X(1-25%)=15(万元)(1分)股利支付率=6+15=40%(1分)利润留存率=(15-6)+15=60%或1—40%=60%(1分)
(3)2020年经营杠杆系数=(30+50)4-30=
2.67(1分)2020年财务杠杆系数=30+(30-10)=
1.5(1分)2020年总杠杆系数=
2.
6721.5=
4.01(1分)
(4)2021年预计销售量为10000X(1+30%)=13000(件)2021年预计总销售收入=200X13000=260(万元)(1分)2021年预计固定成本总额=50X(1+25%)=
62.5(万元)(1分)2021年预计变动成本总额=120X13000=156(万元)2021年预计净利润=(260-156-
62.5-10)X(1-25%)=
23.63(万元)(1分)
(5)假设保本销售量为X,则有(200-120)XX-[500000X(1+25%)]=0,解得X=7813(件)2021年保本销售量为7813件;(2分)2021年保本销售额=7813X200=1562600(元)(1分)。