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一、单选题•在下列财务管理目标中,通常被认为比较合理的是()1利润最大化A.企业价值最大化B.每股收益最大化C.股东财富最大化D.答案B.资金时间价值实质是()2资金的自然增值A.资金周转使用后的增值B.不同时间的价值量C.对暂缓消费的报酬D.答案B.在产品寿命周期的()阶段,现金需要量增加幅度最大3初创A.扩张B.稳定C.衰退D.答案A.下列各项费用中,()属于筹资占用费用4支付的股利A.借款手续费B.股票的发行费C.债券的发行费D.答案A,下列项目投资决策评价指标中,其数值越小越好的指标是()5内含报酬率A.投资回收期B.现值指数C.投资利润率1).答案B.下列费用中属于应收账款机会成本的是()6收账费用A.投资于应收账款而丧失的利息收入B.坏账损失C.信用调查费用D.答案B.股利分配最重要的是()7九股利支付程序中各日期的确定股利支付比率的确定
8.股利支付形式的确定C.支付现金股利所需资金筹集方式的确定D.答案B责任会计核算的主体是()
9.责任中心A.产品成本
8.生产部门C.管理部门D.答案A如果流动比率大于则下列结论成立的是
9.1,速动比率大于A.1现金比率大于101营运资金大于零C.短期偿债能力绝对有保障D.答案C并购的实质是为了取得对被并购方的
10.经营权A.管理权B.控制权C.债权D.答案C
二、多选题企业财务管理包括几个环节
1.财务预决策A.财务预算B.财务控制C..财务分析D答案ABCD.影响债券发行价格的因素包括2债券面额A.票面利率B.市场利率C.债券期限D.答案:ABCD.如果净现值则必有以下关系成立3>0,现值指数A.>0内含报酬率〉设定贴现率B.投资利润率〉C.
0.内含报酬率〈设定贴现率I答案AB,应收账款的功能包括4促进销售A.减少存货B.增加现金C.减少借款D.答案AB财务预算的编制方法主要有
5.弹性预算A.零基预算B.全面预算C.滚动预算D.答案ABC
三、判断题财务管理具有综合性强、灵敏度高、涉及面广和时效性强的特点(对)L.当业务量增加,固定成本总额不变,单位固定成本正比例变动(错)
2.权益资本是企业的永久性资本,是一种高成本低风险的资本来源(对)
3.如企业负债筹资为零,则财务杠杆系数(对)
41.现金流量是以收付实现制为基础的(对)5投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率(对)
6.,存货采购批量越大,持有成本越高,订货成本就越低(对)7采用协商价格作为内部转移价格一般假定中间产品有完全竞争的外部市场(错)
8.通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理(对)
9.杠杆收购后,目标公司的财务状况会发生重大改变,从较小负债变为巨额负债(对)
四、
10.问答题(名词解释)资本成本
1.答案指企业为筹集资金而付出的使用费用和筹资费用,一般用相对数表示名词解释)财务风险
2.(答案指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险当债务资本比率较高时,加大财务风险;反之,当债务资本比率较低时,财务风险就小名词解释)信用政策
3.(答案指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范,包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容.简述影响利率形成的因素4答案在金融市场中影响利率形成的因素有纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率所以,利率的构成可以用以下模式概括利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率简述常用的几种股利政策的类型及其含义
5.答案剩余股利政策,就是在公司确定的最佳资本结构下,税后利润首先要满足项目投资
(1)所需要的股权资本,然后若有剩余才用于分配现金股利固定股利政策,指公司在较长时
(2)期内每股支付固定股利额的股利政策稳定增长股利政策,指在一定的时期内保持公司的
(3)每股股利额稳定增长的股利政策固定股利支付率股利政策,这是一种变动的股利政策,
(4)公司每年都从净利润中按固定的股利支付率发放现金股利低正常股利加额外股利政策,
(5)这种股利政策每期都支付稳定的较低的正常股利额,当企业盈利较多时,再根据实际情况发放额外股利.企业拟发行面值为元的债券一批该债券期限五年,单利计息,票面利率队到期一61005次还本付息要求计算市场利率分别为、、时的发行价格4%5%6%答案:到期本息元)100X(1+5X5%)=125(市场利率为时,发行价格二义弋%元)4%125(1+4%)-52・74(市场利率为时,发行价格二义元)5%125(1+5%)-5=97・94(市场利率为时,发行价格二元)6%125X(1+6%)-5-
93.41(某公司计划年初的资本结构如下表;
7.资金来源金额万元长期借款,年利率10%200长期债券,年利率12%普通股5万股,300面值100元5001000合计本年度该公司拟考虑增资万元,有两种筹资方案200方案一发行普通股万股,面值元2100方案二发行长期债券万元,年利率20013%增资后预计计划年度息税前利润可达到万元,所得税税率12040%o要求分别采用比较每股利润法及无差别点法进行筹资决策答案
①各方案的每股利润分别为元/股EPS1=[120—200X10%—300X12%X1—25%]+7=
6.86元/股以上计算结果可知,EPS2=[120—200X10%—300X12%—200X13%X1—25%]+5=
5.7方案的每股利润最大,应采用方案筹资11
②设每股利润无差别点为则EBIT,EPS1=[EBIT—200X10%—300X12%X1—25%]+7EPS2=[EBIT—200X10%—300X12%—200X13%X1—25%]+5令则万元,元/股EPS1=EPS2,EBIT=147EPS1=EPS2=
7.8预计的息税前利润万元〈无差别点应选择方案一发行股票120EBIT,企业全年需部件件当采购量小于件时,单价为元;当采购量达到件
8.A K1000020050200时,单价为元;当采购量达到件时,单价为元;当采购量达到件时,单价为48500461000元每次订货的变动性订货成本为元,每件部件年变动性储存成本为元要求计4520K10算最优采购批量及最小相关总成本答案
①经济采购批量=[根号件2X10000X20/10]=200此时单价根号元48,TC1=48X10000+[2X10000X20X10]=482000
②当单价元46,Q2=500,TC2=46X10000+20X10000/500+10X500/2=462900当单价二元45,Q3=1000,TC3=45XI0000+20XI0000/1000+10X1000/2455200••最优采购批量为件,最小相关总成本为元・1000455200
五、材料分析题某公司年及年的财务指标数值如下
1.20142015财务指标2014年本公司2014年行业平均数2015年本公司流动比率资产负
1.9850%
1.9858%13次35天2债率固定资产周
5.5次
701.14次
61.3%转率应收账款周
1.11次
6.27%6次转期总资产周转
7.2%41天率营业净利率
1.07次
6.81%问与行业平均财务比率比较,说明该公司年经营管理可能存在的问题12014答案可能存在的问题有:一是应收账款管理不善;二是固定资产投资偏大问运用杜邦分析原理,比较年公司与同行业平均的净资产收益率,分析产生差异的22014原因答案年该公司净资产收益率二营业净利率资产周转率义权益乘数2014X=
7.2%X
1.11X[1/1—50%]=
15.98%年同行业平均的净资产收益率=义[
20146.27%XL141/1—58%]=
17.01%分析营业净利率尽管高于同行业水平,但总资产周转率、资产负债率都低于同行业水平,导致低于净资产收益率同行业水平问运用杜邦分析原理,比较该公司年与年的净资产收益率,分析产生差异的原320152014因答案年该公司净资产收益率2015=
6.81%XL07X[l/1—
61.3%
18.8%分析年的营业净利率、总资产周转率尽管低于年,但资产负债率提高,权益乘数20152014增加,导致净资产收益率提高2015。