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文本内容:
一、公司简介本公司前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改
[1989]3号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金
1.5亿元方式设立股份有限公司1993年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字
[1993]2号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股,于1993年11月在上交所上市交易公司主要经营电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造公司主要产品电冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB认证资产负债表编制单位青岛海尔集团公司2010年12月31日单位人民币元科目期末金额科目期末金额10,098,119,
515.861,136,
338.0货币资金短期借款960交易性金融资产交易性金融负债7,060,548,
322.4,437,085,
684.应收票据应付票据64492,141,519,
625.6,399,534,
654.应收账款应付账款3484555,731,
068.81,912,291,
687.预付款项预收款项615101,887,
941.4639,174,
709.9其他应收款应付职工薪酬22819,299,
792.1应收关联公司款应交税费543,624,
935.916,935,
042.0应收利息应付利息8812,665,
919.7352,825,
594.6应收股利应付股利693,557,067,
650.3,235,064,
909.存货其他应付款2243其中:消耗性生物资产应付关联公司款一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动负债其他流动资产其他流动负债23,571,164,
980.18,673,348,
412.流动资产合计流动负债合计187513,561,
534.7可供出售金融资产长期借款3持有至到期投资应付债券长期应收款长期应付款1,078,317,
683.长期股权投资专项应付款3720,800,
129.01,011,188,
840.投资性房地产预计负债0233,172,289,
232.10,097,
068.2固定资产递延所得税负债839644,716,
619.283,734,
439.3在建工程其他非流动负债911,105,020,
347.工程物资非流动负债合计8319,778,368,
760.固定资产清理负债合计581,339,961,
770.生产性生物资产实收资本（或股本）00油气资产资本公积1,780,902,
468.97363,255,
177.21,461,577,
982.无形资产盈余公积387开发支出减:库存股2,429,017,
390.商誉未分配利润242,468,862,
188.长期待摊费用少数股东权益391,
366.0221402,659,
469.08,465,
630.7递延所得税资产外币报表折算价差08非正常经营项目收益其他非流动资产调整所有者权益（或股东5,695,991,
211.9,488,787,
431.非流动资产合计47权益）合计07负债和所有者（或股29,267,156,
191.29,267,156,
191.资产总计东权益）合计6565利润表编制单位青岛海尔集团公司20101-12月单位人民币元科目金额60,588,248,
129.
一、营业收入7546,420,009,
145.减:营业成本90160,226,
116.5营业税金及附加17,815,461,
209.销售费用673,416,664,
435.管理费用09财务费用6,658,
266.14资产减值损失46,350,
410.47263,666,
041.6力口:投资收益92,986,544,
587.
二、营业利润66737,470,
704.7力口营业外收入811,708,
789.8减:营业外支出0
三、利润总额3,712,306,
502.64888,022,
311.3减:所得税82,824,284,
191.
四、净利润26
二、青岛海尔年偿债能力指标的计算2010
（一）年青岛海尔的短期偿债能力指标
20101、流动比率=流动资产+流动负债=L
26232、速动比率二（流动资产-存货）+流动负债二
1.
07183、现金比率二（货币资金+短期投资净额）+流动负债=
54.0777
（二）年青岛海尔的长期偿债能力指标
20101、资产负债率二（负债总额/资产总额）*100%=
67.
57872、产权比率二（负债总额所有者权益总额）X100%=
196.7938♦
3、有形净值债务率二［负债总额/（股东权益-无形资产净值）］*100%=
216.7369%
三、青岛海尔年偿债能力的分析及评价2010
（一）短期偿债能力的分析与评价短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时丁它的持续经营能力将受到质疑因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容根据2010年至2008年3年流动比率、速度比率、现金比率的数据如下年份指标201020092008流动比率
1.
26231.
48251.7692速动比率
1.
07181.
28221.3523现金比率
54.
077772.
228455.
3845、主要从以下四个方面着手分析1（）流动比率分析1通过计算可以看出，该企业流动比率为
1.2623,比09年该企业流动比率
1.4825降低了
0.
2202.相对于前面2年都低，说明该企业的短期偿债进一步降低了，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性（）应收账款和存货的流动性分析2该企业应收账款2,141,519,
625.34,存货3,557,067,
650.22数额偏高说明该企业应收账款和存货存在问题，需要进一步调整，增强企业偿债能力（）速动比率分析3进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率青岛海尔本年速动比率为L0718,可以看出本年该企业偿还流动负债的能力不强，比上年有所下降，上年该企业速度比率
1.2822,今年下降到L0718,下降了
0.2104,这说明青岛海尔的存货存在严重的问题，企业偿债能务在下降（）现金比率分析4青岛海尔本年现金比率为
54.0777,比上年
72.2284下降了
18.1507,,现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强，10年现金比率比09年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个指标很高，也不一定是好事它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润通过上述分析，可以得出结论青岛海尔主要要问题出在应收帐款和存货过多，其占用较大公司应加强对应收款的管理和加大对外拓展业务、同业比较分析2通过青岛海尔2010年资料与TCL集团比较分析该企业实际指标值及TCL集团实际值如下表指标企业实际值TCL集团实际值差额流动比率
1.
26231.4591-
0.1968速动比率
1.
07181.2071-
0.1353现金比率
54.
077785.0224-
30.9447（）流动比率分析1从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于TCL集团实际值，说明该企业的短期偿债能力不及TCL集团实际值，差距有点大为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性（）应收账款和存货的流动性分析2从企业报表可以看出，该企业应收账款和存货过多占用过大，企业就对应收账款和存货加强管理（）速动比率分析3从上表看，青岛海尔本年速动比率略低于TCL集团实际值，表明该公司短期偿债能力低于TCL集团而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信（）现金比率分析4从上表看，青岛海尔本年现金比率低于TCL集团实际值，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较低通过与TCL集团材料的比较分析，可以得出这样的结论2010年年末青岛海尔的短期偿债能力低于TCL集团但是如同上述，青岛海尔也同样存在问题，特别是应收帐款问题，其占用较大，与TCL集团实际值相比较差距大是主要矛盾、其他因素分析3上述短期偿债能力指标，都是从财务报表资料中获取的可一些在财务报表中没有反映出来的因素,也会影响企业的短期偿债能力例如增加偿债能力的因素有可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉；减少偿债能力的因素有未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等
（二）长期偿债能力的分析与评价长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性长期偿债能力分析，有利于优化资本结构、降低财务风险；有利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；有利于债权人判断债权的安全程度，是否能按期收回本金和利息、历史比较分析1青岛海尔
2009、2010两年的各项指标如下:年份指标20092010差额资产负债率
49.9791%
67.5787%
17.5996%产权比率
99.3807%
196.7938%
97.4131%有形净值债务率
102.2280%
216.7369%
114.5089%（）资产负债率分析1青岛海尔的资产负债率为
67.5787%,相对于上年增加了
17.5996%,该企业的资产负债率相对较高，资产负债率越高，反映了企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的（）产权比率分析2青岛海尔的产权比率为
196.7938%,与上年产权比率
99.3807%相比增加
97.4131%,所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的但是净资产中的某些项目，如:无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析（）有形净值债务率分析3青岛海尔有形净值债务率
216.7369%,与上年
102.2280%增加了
114.5089%,为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率10年青岛海尔有形净值债务率比上年高，说明企业长期偿债能力比上年减弱，财务风险明显增大企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高、同业比较分析2通过青岛海尔2010年资料与TCL集团比较分析该企业实际指标值及TCL集团实际值如下表指标企业实际值TCL集团实际值差额资产负债率
67.
3578766.
16851.4102产权比率
196.
7938179.
336717.4571有形净值债务率
216.
7369205.
746110.9908（）资产负债率分析1从上表可以看出，青岛海尔2010年资产负债率高于TCL集团实际值，有一个较高的资产负负债率水平，说明该企业的长期偿债能力较差公司采用的是开放型财务策略，推测公司可能财务风险较高,可能存在今后需要现金时的借款能力较差问题（）产权比率分析2从上表可以看出，青岛海尔2010年产权比率高于TCL集团实际值，说明企业长期偿债能力较高，财务风险降低在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析（）有形净值债务率分析3为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率从上表看青岛海尔2010年有形净值债务率高于TCL集团实际值，说明企业筹资能力一般，但不排除利用财务杠杆的风险过高
四、结论与建议
（1）通过观察企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率和现金比率，说明该企业的应收帐款存在较严重的问题要特别引起重视
（2）通过观察企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题，说明企业有资不抵债的风险根据上述分析，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险这种情况的变化还受以下两方面因素影响一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务；另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重过高，进一步加大了短期偿债的风险资产负债率水平较高，，公司的财务风险程度很高，而且对债务偿还能力很弱通过上述分析，可以得出结论青岛海尔主要问题是公司采用的是开放型财务策略在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重因为企业营业收入稳定可靠，获利就有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，不会遇到较高的财务风险相反，如果企业营业收入降低时，企业的负债比重应当低些否则就会陷入偿债困境，且可能导致企业亏损或破产对该企业发展的建议1）加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度2）要降低利息费用的支出，减少借款3）要扩大销售，才能获利只有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用企业才能长远的发展。
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